公司产品-理财子公司非常关注量化投资-最小的国家

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在權益方面,跟理財子公司同台競技,公募是否感到有壓力。前述上海中型公募人士稱,對於公募裏面的頭部公司來說,已經布局了很久ETF、被動指數,應該壓力不會特別大。理財子公司目前團隊還未搭建,仍在初創時期,預計產品布局上會更慢些,畢竟量化投資要搭系統做準備。

國內某大型銀行理財子公司投資經理告訴記者,「首先,理財子公司是全牌照公司,不僅可以做非標,還可以做標準化投資,包括權益和固收,有這個資質;再者,從戰略角度來說,發展權益投資是未來趨勢,我們擁有萬億級別的資產,未來想要在市場上佔據一席之地,產品線一定要齊備,權益、量化投資必不可少;而且,銀行傳統優勢在固收、非標方面,但最近發佈的理財子公司凈資本管理辦法,對於非標的投資,風險權重很高,要求佔用的凈資本很大,在資管新規后,監管導向是發展凈值化產品,包括固收和權益投資。」

該投資經理也認為,當前正是布局權益的好時機,因為現在市場處於相對底部,很多行業的PE、PB都不高。「境外資金不斷流入,房地產資金被擠壓出來,無風險收益率不斷下行,都會導致資金湧入股市,市場會不斷向好,雖然大牛市不一定有,但短期市場會有結構化行情。」

但前述上海券商系公募人士表示,壓力恆在,但中國的理財市場真的是足夠大,可以開發的空間更為廣闊,多些競爭者一同把市場培育成熟,PK核心競爭力,優勝劣汰,未嘗不是好事。

此前,中銀理財、招銀理財、興銀理財等發佈的招聘廣告中,包含權益與量化部崗位、首席權益投資官、量化衍生品首席投資官等。而一些獵頭幫理財子公司挖人,點名要權益、量化方面的人才,有公募、保險等資管機構從業經驗的優先。比如招聘權益投資研究總監,要求擁有國內外知名教育背景、有大平台買方和賣方複合背景及團隊管理經驗,全面負責二級市場權益研究團隊的管理和搭建;還有招聘量化投資崗,負責股票量化投資組合管理,參与量化投資策略的開發。

以工具、指數化產品為切入點布局權益

為何權益、量化投資缺口最大?

上海某中型公募產品部人士稱,從大背景來說,當前銀行理財收益率和非標收益率都在下降,銀行理財子公司也在積極布局「固收+」業務,其中依靠權益倉位來增強收益也是慣常的做法。對於量化產品也有一定的需求。同時,布局量化條線可以進一步完善產品線,在主動權益基礎不足的前提下,被動指數可能是比較好的切入點。

有業內人士告訴記者,「據我了解,現在理財子公司招人要求很簡單,就是要有公募基金背景的、有投資經驗的熟手,投資業績好,但又不是自家有股權關聯的公募基金的。」

目前銀行理財子公司產品線中已有權益類品種。前述理財子公司投資經理表示,現在銀行理財既會布局一些寬基指數、行業指數,也會發混合類的產品,包含固收、股票等品種,追求穩定的回報,「我們在考察投資者結構,產品可能會有封閉期的考量。初期以穩健為主,未來會把產品線慢慢布局全面。」

理財子公司傾心權益、量化人才

不僅要做大做強固收,銀行理財子公司也積極發展權益,未來資管行業競爭將更激烈。據了解,為了吸引人才,理財子公司在薪酬方面的建設上有不少突破。

隨着多家銀行理財子公司陸續開業,記者了解到,不少理財子公司HR正緊急聯繫公募基金權益、量化方面的人才,未來在權益投資上,理財子公司打算先從指數、工具類產品入手,量化團隊才因此特別吃香。

上海某券商系公募市場部總經理稱,銀行理財子公司的天然優勢是固收產品,但這也是各家理財子公司之間的競爭紅海。而且如果固步自封,不謀求多元發展,會失去很大一塊業務市場。

理財子公司重視人才薪酬體系建設

理財子公司非常關注量化投資,該內部人士告訴記者,「量化現在是比較流行的市場,代表了未來的方向,國內很多資管機構都在打造量化團隊,我們對這塊也非常重視,專門把量化放到股票投資部,招募量化團隊,通過量化模型去跑數據,獲得較好收益。」

某大型銀行理財子公司內部人士坦言,理財子公司在初期的權益投研能力相對公募、券商資管存在劣勢,因此,一方面,會不斷引進人才,建設權益、量化投資;另一方面,也會通過委外方式,和基金公司、券商合作。「我們要發展自己的權益類產品,一開始主動投資可以委託外部機構進行,同時我們內部可以先發投資工具類的、指數化的產品。這是一個相互補充、相互促進的過程。」

前述理財子公司內部人士表示,首先理財子公司的平台很不錯,再者薪酬是有吸引力的市場化薪酬,還有很多外部資源,比如有很多優質投資機構都會來做講座。既有學習機會,也有提升機會。「銀行體系薪酬可能短期是不如公募,因為業績還沒有做起來,但片面強調薪酬是不現實的,我們的平台比較市場化,而且競爭力強,還有一定激勵機制,等未來業績做起來,大家的薪酬可能會有所提高。」

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